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在美国上诉法院法官,共和党立法者和政府监管机构批评该机构如何衡量其规则的经济影响之后,美国证券交易委员会正在采取额外步骤来防止其规则制定

根据路透社评论的3月16日备忘录的副本,美国证券交易委员会在内部发布了一份备忘录,指导员工更多地依赖代理经济学家,并在制定规则时提供更强有力的经济理由

美国证券交易委员会主席玛丽·夏皮罗定于周二出席美国众议院监督小组委员会会议,该小组委员会将举行题为“美国证券交易委员会对成本 - 收益分析的厌恶”的听证会

质疑美国证券交易委员会经济分析的质量一直是行业团体和共和党人寻求挑战或放慢代理规则的选择武器

在与2010年多德 - 弗兰克金融监管法相关的第一次成功挑战中,联邦上诉法院去年7月取消了美国证券交易委员会的代理人访问规则,这将使股东更容易提名董事进入公司董事会

美国证券交易委员会的备忘录要求将该机构的经济学家从头到尾整合到规则编制过程中,明确地尽可能地说明规则的成本和收益,并要求经济学家在任何最终规则通过之前签字

这份备忘录说美国证券交易委员会可能在某些情况下超出其法律要求,通过引用其他令人信服的证据来证明国会授权的规则的必要性

经济学家应该参与规则制定过程的最初阶段......并且在撰写提议和最终规则的整个过程中,该备忘录说

经济学家应该是规则编制团队的完全整合成员

美国证券交易委员会努力避免法律挑战和共和党的批评,因为该机构正在编写多德 - 弗兰克所要求的100多条规则

现任美国证券交易委员会经济咨询副总裁的美国证券交易委员会前首席经济学家吉姆•奥德达尔(Jim Overdahl)表示,3月16日的备忘录显示美国证券交易委员会开始将规则制定视为法律程序

他补充说,成本效益分析很重要,因为它让代理商对其编写的规则负责

Overdahl说,你希望委员们做出决定,以便就他们提出的规则的经济影响作出充分明智的决定

您不希望经济分析将成本降至最低,或者将其写成新闻稿以帮助制定规则

它应该是完全阐明权衡,成本和收益的东西

缓慢的调整由于美国证券交易委员会的代理访问规则被推翻,该机构的多德 - 弗兰克规则制定步伐大幅放缓

今年到目前为止,美国证券交易委员会尚未采纳任何实质性的多德 - 弗兰克规则

例如,它推迟了一项名为冲突矿物的有争议的规则,这将迫使公司披露其产品是否含有来自刚果民主共和国的某些矿物质

该规则一直是美国商会的目标,其他负责该提案的人缺乏足够的分析并严重低估了成本

另一个有争议的规则将定义哪些公司将面临作为掉期交易商的高度监管,美国证券交易委员会最近不遗余力地宣传并寻求对其用来帮助编写最终规则的经济数据发表评论

此外,美国证券交易委员会的两位共和党专员都质疑监管机构是否应该废除现行的沃尔克规则提案,该提案限制了银行的自营交易,因为担心其市场成本可能超过其利益

美国商会资本市场竞争力中心副总裁汤姆夸德曼表示,他认为美国证券交易委员会3月16日的备忘录似乎是朝着正确方向迈出的良好一步

但它没有做出商会想要的所有事情,例如要求美国证券交易委员会在两年后重新审视规则,以确保它们具有正确的影响力

国会和社会之所以决定成本效益分析是重要的,是因为你想确保这些机构可以把坏人赶走,但允许守法的演员以经济的方式开展业务,Quaadman说

(Sarah N. Lynch报道; Tim Dobbyn编辑)

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